台网剧下滑独播剧崛起 网络流量向头部聚集

原标题：台网剧下滑 独播剧崛起

资料来源：艺恩，兴业证券经济与金融研究院整理

资料来源：艺恩，兴业证券经济与金融研究院整理

2018第一季度台网剧TOP100与网络剧TOP100播放量之和为1665亿次，同比下滑12%，其中台网剧TOP100播放量为1165亿次，同比下滑26%;网络剧TOP100播放量达到500亿次，同比增长55%。

从播放量看，头部网络剧与头部台网剧差距缩小。2017年第二季度、第三季度、第四季度以及2018年第一季度，TOP10台网剧与TOP10网络剧播放量分别相差1334.6亿次、698.7亿次、307.3亿次、374.9亿次，差距明显缩小。

网络流量向头部聚集

2017年4个季度以及2018年第一季度，台网剧TOP10播放量之和分别为1018亿次、1437亿次、966亿次、676亿次、634亿次，在TOP100播放量中的占比分别为65%、68%、61%、57%、54%，占比从2017年第二季度起呈现逐渐下滑趋势。同时段，网络剧TOP10播放量168亿次、103亿次、267亿次、369亿次、259亿次，在TOP100播放量中的占比分别为11%、5%、17%、31%、22%，占比大致为上升趋势。

由于网络端的售价显著高于电视台，电视剧先网后台已经成为普遍现象。视频网站为了更好地带动付费会员，会投入更多精力在独播剧。如2017年第三季度的《那年花开月正圆》在网络端为腾讯视频独播，而正在热播的《烈火如歌》为优酷独播，且不在电视台播出。从趋势来看，未来将有更多的精品电视剧成为独播剧，甚至独播网络剧，网台联播剧的精品化程度将降低，网络剧的精品化程度将进一步提高。

网络剧反向输出电视台，验证了的精品化程度得到认可，如爱奇艺2016年出品的独播网剧《最好的我们》将于近期登陆浙江卫视。

四大平台各有千秋

基于各平台TOP100台网剧、TOP100网络剧播放量数据计算各平台剧集播放量占比，从2017年第一季度、2018年第一季度各平台剧集播放量占比角度，可以发现：

腾讯占比提升，霸主地位巩固，2017年第一季度、2018年第一季度剧集播放量占比分别为34%、37%。

优酷反超爱奇艺，占比提升明显，2017年第一季度、2018年第一季度优酷剧集播放量占比分别为28%、32%，2018年第一季度优酷超越爱奇艺，剧集播放量占比位列第二。

爱奇艺下滑明显，2017年第一季度、2018年第一季度剧集播放量占比分别为31%、22%。

芒果TV增长快，第四地位稳固。2017年第一季度、2018年第一季度剧集播放量占比分别为7%、10%，剧集播放量增速为四大平台最快。

分别从台网剧、网络剧两方面分析，可以发现：

台网剧方面，腾讯、爱奇艺降幅明显，被优酷赶上。2017年第二季度之后，腾讯、爱奇艺台网剧播放量降幅明显，优酷与其差距逐渐缩小，2018年第一季度，腾讯、爱奇艺、优酷、芒果TVTOP100台网剧播放量为378亿次、302亿次、288亿次、130亿次。

网络剧方面，腾讯、优酷持续发力，拉大与爱奇艺、芒果TV差距。2017年第二季度开始，腾讯、优酷涨幅明显，两者不相上下，爱奇艺、芒果TV增长度远低于腾讯、优酷。2018年第一季度，腾讯、优酷、爱奇艺、芒果TVTOP100网络剧播放量为210亿次、221亿次、49亿次、24亿次。

综合来看，优酷偏向独播剧，爱奇艺、芒果TV偏重台网联播剧，腾讯抢夺头部能力最强。剔除相同剧集，优酷23部剧集中独播剧8部，其中台网剧2部、网络剧6部，且每季度均有热门独播剧推出，如《热血长安》《大军师司马懿之军师联盟》《春风十里，不如你》《将军在上》《白夜追凶》《烈火如歌》等剧;爱奇艺24部剧集中网络剧仅2部，芒果TV23部剧集中网络剧4部，其中仅有1部为独播;腾讯几乎无遗漏头部剧。2017年第一季度至2018年第一季度各季度TOP5电视剧共24部，腾讯拿下21部，优酷拿下19部，爱奇艺拿下18部，芒果TV拿下11部。

精品化程度不断提升

BAT参股企业尚较难推出精品头部剧。2017年第一季度至2018年第一季度各季度网站播放量TOP5剧集中两部台网剧《择天记》《我的前半生》、一部网络剧《奇星记之鲜衣怒马少年时》由腾讯参股企业参与制作，分别为柠萌影业、新丽传媒、耀客传媒;一部台网剧《醉玲珑》、一部网络剧《将军在上》由阿里巴巴参股企业参与制作，分别为稻草熊影业、兴格传媒。BAT参股公司头部剧的数量占比仍较低，目前头部剧仍依赖华策影视等独立电视剧公司。

对比2017年第一季度至2018年第一季度各季度剧集TOP5(包括台网剧与网络剧)各平台播出情况，可以发现，各季度头部剧多为联播剧。2017年第一季度至2018年第一季度各季度播放量TOP5共23部剧集(《楚乔传》两次入榜算一部)，其中联播剧有19部，独播剧仅4部。

2017年第一季度至2017年第三季度各季度播放量TOP5剧集全部为台网剧，而2017年第四季度至2018年第一季度网络剧《海上牧云记》《大话西游之爱你一万年》《烈火如歌》均跻身当季度播放量TOP5，进一步印证了网络剧制作能力不断提升，逐渐追赶台网剧。

(作者系兴业证券分析师)